PE管材：需求持续恢复欠佳 但供应缩量下价格跌幅有限

　　11月PE管材市场价格重心继续下移。整体来看，需求对市场的支撑力度不强，但月内受供应偏紧影响，价格维持震荡走势，下跌幅度有限。

　　价格重心继续下移 创年内新低

　　从近五年价格波动特点来看，11月份PE管材价格重心较10月份继续下移，创年内新低。从近年来季节性规律特点来看，今年11月份PE管材价格亦符合季节性波动特点，处于震荡走低且环比继续降低的趋势。

　　11月国内聚乙烯管材料市场通用料价格震荡运行，价格重心走低。截至11月28日，月内华东市场吉林石化100S均价8341元/吨，环比跌2.77%,同比跌5.37%;华北市场大庆石化2480月均价8239元/吨左右，环比跌2.87%，同比跌6.98%。

　　供应端来看，月内生产企业对管材的排产减少，同时主产管材的上海石化(600688)及万华化学(600309)装置陆续停车，PE管材供应压力稍有缓解，现货资源较前期有所缩量，贸易商报盘低价出货意愿不高。而需求端整体跟进有限，月内未有突出变化点，工厂接货意向依旧偏弱，加之部分地区受物流不畅影响，需求对市场的支撑力度不强。整体来看，月内受供应偏紧影响，价格维持震荡走势，下跌幅度有限，价格重心较上月有所走低。

　　供应较前期缩量，但同比仍高

　　2022年11月国内涉及生产聚乙烯管材料的装置数量有所增加，涉及检修年产能在318万吨，检修涉及产能环比增加25万吨，检修损失量在10.68万吨，环比增加4.52万吨，月内涉及管材的石化装置检修损失量有所增加，同时生产企业对管材的排产降低，预计本月管材产量有所减少，供应端支撑显现。

　　需求恢复有限，压制价格

　　11月PE管材料下游开工小幅回落，月底PE管道工厂装置开工率为49%，较上月末跌1个百分点。部分订单跟进较好的PE管道企业开工维持在5-6成，部分中小管道企业开工偏低，在3-4成不等。管材需求逐步转淡，同时物流压力亦限制下游订单跟进情况，下游订单量减少，多数工厂原料库存维持在1月附近，成品库存处于较低水平，拿货积极性不高，对原料支撑逐步减弱，但现货管材资源偏紧，对价格尚有一定支撑，整体跌幅有限。

　　预计12月PE管材料价格弱势震荡。供应端来看，据目前跟踪，12月国内涉及生产聚乙烯管材料的装置有中韩石化二期、万花化学及燕山石化，涉及检修年产能在73万吨，据目前跟踪，未来三个月中国PE石化装置检修继续减少，将处于较低水平，但考虑到石化企业对管材的排产意愿降低，PE管材供应有减少预期。需求端来看，下月需求预计逐步转弱，终端新增订单跟进不足，采购及补库节奏谨慎。因此总体来看，12月需求有继续转弱预期，次年1月存一定节前备货需求，2月节后归来下游复工或放缓，需求跟进预计不佳。